LPA

Author: Theres Jung

  • Update CSSF document upload

    Update CSSF document upload

    Update CSSF document upload: New transmission procedures for asset managers

    The CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) has fundamentally revised the procedures for transmitting the Key Information Document (KID) and other regulatory documents (MR/AI). These changes will enter into force on 15 November 2024 and affect all asset managers that manage or distribute funds in Luxembourg.


    As already announced in the communication of 5 April 2024, two digital transmission methods will be available from this date to ensure a more efficient and secure exchange:

    1. Document upload via eDesk:
      A dedicated portal through which documents can be manually uploaded and submitted directly to the CSSF.
    2. Automated API transmission:
      For asset managers processing larger volumes of data, the CSSF offers an API-based solution via the S3 protocol. This enables direct, automated transmission.

    Important information for asset managers

    Exclusive use of the new channels:
    From 15 November 2024, the CSSF will only accept the transmission of documents via an eDesk or API channel.

    Discontinuation of the old transmission methods:
    Documents submitted via the previous channels will no longer be considered! This requires rapid adaptation of internal processes to comply with the new standards.

    What does this mean for asset managers?

    Switching to the new procedures is not only a technical challenge, but also requires strategic decisions in process design. This is where we come in. With extensive experience in state-of-the-art technologies and the latest regulatory compliance requirements in asset management, we offer solutions that are specifically tailored to the needs of the industry:

    Consultancy and implementation: support with the integration of the new API interface or the use of the eDesk portal.

    Regulatory compliance: Ensuring that all CSSF requirements are met.

    Technological customisation: Development of customised IT solutions that can be seamlessly integrated into existing systems.

    Efficient and future-proof with LPA

    The CSSF’s new transmission procedures offer the opportunity to digitalise processes and make them more efficient in the long term. With our services, we help you to successfully implement this changeover and ensure regulatory compliance.


    Contact us to optimise your processes in line with the new requirements.

    LPA – your partner for innovative and sustainable asset management solutions.

  • ELTIF 2.0 Update: Neue Pflichten für Asset Manager zu Produktlebenszyklus, Kosten & AIFMD Reporting

    ELTIF 2.0 Update: Neue Pflichten für Asset Manager zu Produktlebenszyklus, Kosten & AIFMD Reporting

    Die Delegierte Verordnung (EU) 2024/2759 der Kommission, die die überarbeitete ELTIF 2.0 Regelung (ELTIF RTS) ergänzt, wurde am 25. Oktober 2024 im Amtsblatt der EU veröffentlicht und tritt am 26. Oktober 2024 in Kraft. Diese Ergänzung legt neue Pflichten für ELTIF-Fondsmanager fest, darunter das Management des Produktlebenszyklus, Mindesthaltefristen, Anforderungen an eine Rücknahmepolitik von Fondsanteilen, die Offenlegung von Kosten, das AIFM/AIFMD-Reporting und Risiko-/Liquiditätsbewertungen.

    Diese lang erwartete Aktualisierung soll Kleinanlegern den Zugang zu ELTIF-Fonds erleichtern und gleichzeitig eine größere Flexibilität bei der Asset Allocation bieten.

    Die wichtigsten Erkenntnisse aus ELTIF 2.0:

    Lebenszyklus-Verfahren: ELTIF-Fondsmanager müssen den Lebenszyklus und die Merkmale von Assets/Vermögensverwerten (Infrastruktur, Erneuerbare Energien uvm.) berücksichtigen, die auf den Lebenszyklus des ELTIF abgestimmt sind.

    Einsatz von Derivaten: Ausschließlich wirtschaftlich geeignete Derivate zu Absicherungszwecken sind zulässig.

    Mindesthaltedauer und Rückzahlungspolitik: Müssen mit der Struktur des ELTIFs und dem Zielanlegertyp (in erster Linie Kleinanleger) übereinstimmen, wobei die Rücknahmehöchstgrenzen in den Anhängen I und II festgelegt sind. Ein Mechanismus zum Abgleich von Übertragungsanträgen ist zulässig, wobei die Einzelheiten in einer für Kleinanleger verständlichen, nichttechnischen Weise offengelegt werden müssen. (Transparenzanforderung)

    Order-Transfer-Matching Vorgaben: Inhaltliche Anforderungen für den vollständigen oder teilweisen Abgleich von Überweisungsanträgen, um faire und ordnungsgemäße Transaktionen unter Berücksichtigung der Liquiditäts- und Rücknahmepolitik eines ELTIF-Fonds zu gewährleisten.

    Offenlegung der Kosten: Kosten, die direkt oder indirekt von den Anlegern getragen werden, müssen gemäß dem in Artikel 12 definierten standardisierten Ansatz offengelegt werden.

    KID-Anforderung: Das Key Information Document (KID) / Basisinformationsblatt ist für den Vertrieb an Kleinanleger erforderlich, um angemessene Transparenz und Kundenschutz zu gewährleisten.

    Wir bei LPA wissen, wie wichtig es ist, mit den regulatorischen Aufsichtsanforderungen Schritt zu halten. Die Capmatix AM-Produktlinie erleichtert wichtige Fondsmeldungen, einschließlich AIFM/AIFMD-Reportings, und die automatisierte Erstellung von Dokumenten zur Unterstützung Ihrer Compliance-, Legal- und Regulatory Reporting Einheiten.

    Bereiten Sie sich auf 2025 vor und seien Sie stets auf dem neuesten regulatorischen Stand – melden Sie sich für unseren kostenlosen Regwatch-Newsletter an!

  • RTS ELTIF 2.0 Update

    RTS ELTIF 2.0 Update

    The Commission Delegated Regulation (EU) 2024/2759, which supplements the revised ELTIF 2.0 regime (ELTIF RTS), was published in the Official Journal of the EU on 25 October 2024 and takes effect on 26 October 2024. This supplement specifies new responsibilities for ELTIF managers, including product lifecycle management, minimum holding periods, redemption policy requirements, cost disclosure, AIFM/AIFMD Reporting, and risk-liquidity assessments.
    This long-awaited update aims to facilitate retail investor access to ELTIF products while providing greater flexibility in asset selection.

    Key Takeaways from ELTIF 2.0:

    Lifecycle Procedures: ELTIF managers shall consider the lifecycle and characteristics of assets to be aligned with the ELTIF’s lifecycle.

    Use of Derivatives: Solely economically suitable derivatives for hedging purposes are allowed.

    Minimum Holding Period and Redemption Policy: Must align with the ELTIF’s structure and target investor type (primarily retail investors), with maximum redemption limits specified in Annexes I & II. A transfer request matching mechanism is allowed, with details disclosed in a clear, non-technical manner for retail investors.

    Matching Requirements: Content requirement for full or partial matching of transfer requests to ensure fair and orderly transactions, considering the fund’s liquidity and redemption policies.

    Risk and Liquidity Requirements: Outlines criteria for determining the liquid assets percentage in an ELTIF to meet redemption requests. These criteria consider factors like the ELTIF’s lifecycle, investment strategy stability, and potential market conditions impacting redemptions.

    Cost Disclosures: Costs borne directly or indirectly by investors must be disclosed following the standardized approach defined in Article 12.

    KID Requirement: Key Information Document (KID) required for retail distribution to provide appropriate transparency and customer protection.

    At LPA, we understand the importance of staying up-to-date with the regulatory landscape. The Capmatix AM product line facilitates key fund reportings, including AIFM/AIFMD reporting, and document generation to support compliance.

    Prepare for 2025 and always be up to date – Sign up for our free Regwatch newsletter!

  • Neue Transparenzanforderungen für ESAP

    Neue Transparenzanforderungen für ESAP

    Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA), die Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung (EIOPA) und die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) haben kürzlich den Abschlussbericht zu den Entwürfen der Durchführungsstandards (ITS) für den European Single Access Point (ESAP) veröffentlicht. Dieser Bericht legt die Anforderungen für die Übermittlung bestimmter Finanz- und Nachhaltigkeitsinformationen durch Unternehmen fest, die mit dem Ziel erhoben werden, Transparenz zu erhöhen und den Zugang zu wichtigen regulatorischen Informationen zu vereinheitlichen.

    Gemäß den ITS müssen Sammelstellen Daten zu Prospekten und den wesentlichen Informationen bereitstellen, die im Rahmen der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) erforderlich sind. Dazu gehören Angaben zu Nachhaltigkeitsrisikopolitiken, die in Investitionsentscheidungen berücksichtigt werden, die negativen Auswirkungen auf Ebene der Einrichtung und des Konzerns sowie nachhaltigkeitsbezogene Produktangaben. Darüber hinaus müssen Unternehmen Informationen im Rahmen der PRIIPs-Verordnung und der Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCAR) melden. Für die Einhaltung der MiCAR-Anforderungen sind ein Whitepaper zu Krypto-Assets (für Krypto-Assets, die weder E-Geld-Token (EMT) noch Vermögensreferenzierte Token (ART) sind) sowie wesentliche Informationen zum Emittenten von ART/EMT und den jeweiligen Krypto-Asset-Dienstleistern erforderlich.

    Die Standards legen zudem die akzeptablen Datenformate fest, um Konsistenz und Zugänglichkeit sicherzustellen. Artikel 2, Absatz 1, Punkt (3) der Verordnung (EU) 2023/2859 definiert die Anforderungen für „datenextrahierbare“ Formate, während Artikel 2, Absatz 1, Punkt (13) der Richtlinie (EU) 2019/1024 die Kriterien für „maschinenlesbare“ Formate festlegt. Nach diesen Vorgaben gelten HTML-, PDF- und txt-Formate als extrahierbar, sofern der darin enthaltene Text zugänglich ist. Maschinenlesbare Formate – wie XBRL, XBRL-XML, XBRL-CSV und Inline-XBRL – sind aufgrund ihrer Kompatibilität mit Softwareanwendungen erforderlich, die die Identifizierung, Erkennung und Extraktion von Daten erleichtern.

    Durch die Standardisierung der Einreichungsformate und -verfahren strebt das ESAP eine effizientere, transparentere und technologisch kompatible Lösung für den Informationszugang innerhalb der EU an.

  • ESAs Set Rules on ESAP to Boost Financial Transparency

    ESAs Set Rules on ESAP to Boost Financial Transparency

    The European Banking Authority (EBA), European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA), and European Securities and Markets Authority (ESMA) recently published the Final Report on draft Implementing Technical Standards (ITS) for the European Single Access Point (ESAP). This report outlines the requirements for entities to submit specific financial and sustainability-related information in compliance with the ESAP, aimed at increasing transparency and standardizing access to crucial regulatory information.

    The ITS mandates that collection bodies submit data related to Prospectuses and key information disclosures required under the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). These include details on sustainability risk policies applied within investment decisions, the adverse impacts at the entity and group levels, and sustainability-related product disclosures. Additionally, entities must report on Product Intervention and Product Rules (PRIIPs) and the Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR). For MiCAR compliance, submissions should include a Crypto-asset white paper for assets that are neither e-money tokens (EMT) nor asset-referenced tokens (ART), as well as essential information regarding the issuer of ART/EMT and any relevant crypto-asset service providers.

    The standards also establish the acceptable data formats to ensure consistency and accessibility. Article 2, paragraph 1, point (3) of Regulation (EU) 2023/2859 specifies the requirements for “data-extractable” formats, while Article 2, paragraph 1, point (13) of Directive (EU) 2019/1024 clarifies the criteria for “machine-readable” formats. According to these guidelines, HTML, PDF, and txt formats are deemed extractable as long as text within them is accessible for extraction. In contrast, machine-readable formats—such as XBRL, XBRL-XML, XBRL-CSV, and Inline XBRL—are required for their compatibility with software applications that facilitate data identification, recognition, and extraction.

    By standardizing submission formats and procedures, the ESAP aims to create a more efficient, transparent, and technologically compatible system for information accessibility across the EU.

  • Prudential Regulation Authority – neues Regelwerk für Solvency II

    Prudential Regulation Authority – neues Regelwerk für Solvency II

    Die Prudential Regulation Authority (PRA) steht kurz davor, das lang erwartete finale Regelwerk für Solvency II Mitte November zu veröffentlichen, das ab dem 31. Dezember 2024 in Kraft treten wird. Diese bedeutenden Neuerungen werden die regulatorischen Anforderungen für britische Solvency-II-Unternehmen, Versicherungsgruppen und bestimmte Niederlassungen aus Drittstaaten grundlegend verändern.

    Die neuen Regeln könnten Aktualisierungen bestehender PRA-Ausnahmeregelungen und -Modifikationen erforderlich machen, insbesondere bei Verweisen auf das beibehaltene EU-Recht und das PRA-Regelwerk. Um den Übergang zu erleichtern, wird die PRA betroffene Unternehmen noch diesen Monat direkt kontaktieren und ihnen entsprechende Schritte zur Angleichung ihrer Compliance-Anforderungen bereitstellen. Unternehmen haben dann bis zum 30. Dezember Zeit, die notwendige Anpassungen vorzunehmen, um regelkonform in das neue Jahr 2025 zu starten.

    Weitere Details werden in Kürze erwartet. Stay tuned!

    Be compliant for 2025 – Melden Sie sich für unseren kostenlosen Regwatch Newsletter an!

  • New Solvency II rules package updated on November by the Prudential Regulation Authority

    New Solvency II rules package updated on November by the Prudential Regulation Authority

    The Prudential Regulation Authority (PRA) is gearing up to release its long-awaited final Solvency II rules package in mid-November, set to go live on 31 December 2024. These landmark changes will reshape regulatory requirements for UK Solvency II firms, insurance groups, and select third-country branches.

    The upcoming rules could require updates to existing PRA waivers and modifications, especially those tied to retained EU law and the PRA Rulebook. To ease the transition, the PRA will directly reach out to affected firms later this month with simple steps to align their compliance needs, ensuring a seamless shift to the new framework. Firms will have until 30 December to provide necessary consent, allowing uninterrupted compliance into the new year.

    More details will soon be posted on the Bank of England’s website. Stay tuned!

    Be compliant for 2025 – Sign up for our free Regwatch newsletter!

  • Kostenloses Webinar: Alles über die neuen Transaktionskosten für Fonds & ETFs ab 2025!

    Kostenloses Webinar: Alles über die neuen Transaktionskosten für Fonds & ETFs ab 2025!

    Wie sich die neue TCC-Regulierung auf Asset Manager, Broker und Anleger auswirkt – Revolution oder Formalität?

    Wir laden Sie gemeinsam mit Drescher & Cie herzlich zu unserer Veranstaltung ein, die sich mit einem der wichtigsten Themen für Banken, Asset Manager und Vermögensverwalter im Jahr 2025 beschäftigt: Die neue Transaktionskostenberechnung (TCC Arrival Price Methode) bei Fonds und ETFs. Seien Sie vorbereitet und verschaffen Sie sich einen wertvollen Vorsprung in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt.

    Was müssen Banken, Asset Manager und Vermögensverwalter 2025 wissen und beachten? Unsere Experten Sebastian Höft, Global Director of Asset Management und Simon Blechinger , Product Manager Asset Management Solutions, von LPA Lucht Probst Associates werden detaillierte Einblicke und Erläuterungen in die neuen Regularien und deren Auswirkungen beispielsweise auf die Performanceentwicklungen von Fonds geben. Erfahren Sie, wie Sie durch erhöhte Transparenz Ihre Wettbewerbsposition stärken und regulatorische Anforderungen effizient erfüllen können.

    Jetzt für die Webkonferenz anmelden

    Hier klicken

  • Free Webinar: Discover the New Transaction Costs for Funds & ETFs in 2025! Register now for Nov 19th!

    Free Webinar: Discover the New Transaction Costs for Funds & ETFs in 2025! Register now for Nov 19th!

    How the new TCC regulation will affect asset managers, brokers and investors – revolution or formality?

    Together with Drescher & Cie, we cordially invite you to our event, which will focus on one of the most important topics for banks, asset managers and wealth managers in 2025: The new transaction cost calculation (TCC Arrival Price Method) for funds and ETFs. Be prepared and get a valuable head start in an increasingly competitive market.

    What do banks, asset managers and wealth managers need to know and consider in 2025? Our experts Sebastian Höft, Global Director of Asset Management and Simon Blechinger , Product Manager Asset Management Solutions, from LPA Lucht Probst Associates will provide detailed insights and explanations of the new regulations and their impact on fund performance trends, for example. Find out how you can strengthen your competitive position through increased transparency and efficiently fulfil regulatory requirements.

    Register now for the webinar

  • LPA beim European Finance Forum in München

    LPA beim European Finance Forum in München


    Zukunft der Transaktionskosten für Fonds und ETFs im Fokus

    Am 21. Oktober fand in München das European Finance Forum (EFF) statt, bei dem wir als LPA durch Sebastian Höft unserem Global Director of Sales Asset Management und unserem Produktmanager Simon Blechinger, LL.M., M.Sc., vertreten waren. Die Veranstaltung zog ein hochkarätiges Publikum aus der Asset Management- und Bankenbranche an und bot eine herausragende Plattform für einen wissenschaftlichen Austausch.

    Im Mittelpunkt der Diskussion stand die bevorstehende Einführung der neuen TCC Transaktionskosten-Methode der Arrival Prices für Fonds und ETFs, die ab 2025 Anwendung finden wird. Besonders gefragt war, wie sich diese Methodik auf die Darstellung der impliziten Kosten auswirken wird. Unsere beiden Referenten Höft und Blechinger beleuchteten zentrale Fragestellungen, wie die Frequenz der Erstellung der PRIIP-KIDs, die künftig monatlich oder sogar häufiger erfolgen könnte.

    Ein spannender Aspekt der Präsentation war die Vorstellung erster Research Ergebnisse, die nahelegten, dass Corporate Bond Fonds durch die Arrival Price Methode voraussichtlich kostengünstiger werden könnten. Dies stellte einen überraschenden Vorteil dar, während ETFs, die aufgrund ihrer hohen Liquidität als günstig gelten, in der impliziten Kostendarstellung möglicherweise teurer abschneiden. Diese Erkenntnisse regen zum Nachdenken über die bestehenden Marktmechanismen an, auch wenn sie nicht repräsentativ sind.

    Unsere Conclusio des Tages? Die neue Regulierung stellt die Marktteilnehmer vor große Herausforderungen und macht deutlich: Spezialisierte Technologieunternehmen wie LPA sind essenziell, um die PRIIP-KIDs korrekt und compliant zu berechnen – genau im Sinne der Aufsichtsbehörden und für eine professionelle Fondsberatung und -vermittlung.

    Auch das Networking kam nicht zu kurz: Der Abend endete mit einem gemütlichen Get-Together in entspannter Atmosphäre und tollen Gesprächen. Ein großes Dankeschön geht an das Team des EFF European Finance Forums und die Vorstände Rudolf Geyer und Dr. Thomas Grauer – für eine top Organisation, die beeindruckenden Räumlichkeiten in der Münchner Maximilianstraße und natürlich die hervorragende Verpflegung. Wir freuen uns schon auf das nächste gemeinsame Event und empfehlen jedem aus der Banken- und Kapitalmarktwelt dieses Format wärmstens weiter!

    Bis zum nächsten Mal und auf viele weitere spannende Insights!